Az üzleti elemzésnek különböző formái vannak, amelyek bizonyos területeken alkalmazhatók. A számítási módszertan jól kidolgozott, és a vállalkozás hatékonyságának bizonyos típusú téves számításaira vannak optimális értékelési típusok. Amikor különböző tényezőknek a vállalkozás jövedelmezőségére gyakorolt hatását és a megcélzott pénzügyi mutatók elérésének valószínűségét kell előre jelezni, az egyik leggyakoribb és legelterjedtebb a GAP elemzés.
A réstechnika elve
A GAP-elemzés módszertana feltételezi, hogy a vállalkozás működésének bizonyos paramétereiben stratégiai rés van vagy alakul ki az elvárt és a tényleges szint között. Optimista mutatóként egy stratégiai célt tűznek ki, amelyet a szervezet vezetése az üzletvitel során el kíván érni. A tényleges mutatók a vállalkozás tényleges sikerességét jelentik a vizsgált irányban, tevékenységi körben.
Megjegyzendő, hogy ez a jelenlegi működési politika mellett elért stabil szintre vonatkozik, nem pedig a csúcsteljesítményre, attól függően, hogyvéletlenszerű tényezők. Képletesen szólva, a GAP elemzési módszer egy "támadás", amelynek célja a vállalkozás tervezett és tényleges eredményei között fennálló eltérés (rés) megszüntetése.
A törés módszer lényege egy konkrét példán
Az üzleti elemzők gyakran kerülnek bajba, amikor felkérik őket egy GAP-elemzés elvégzésére. A résmódszer használatának példája a hitelintézeteknél nagyon szemléletes és elég könnyen érthető. Jellemzően a kamatláb kiigazításának az eredményül kapott kamatmarzsra gyakorolt hatását, más néven NII-nek (nettó kamatjövedelem), rövid távon számszerűsítik. A GAP elemzés részeként a „Kamatbevételek” és a „Kamatkiadások” különbségeként ábrázolható.
GAP=RSA – RSL, ahol az RSA a piaci kamatláb változásaira érzékeny eszközökre, az RSL pedig a kötelezettségekre utal. A GAP abszolút értékben van kifejezve – pénzegységben.
RSA tartalmazza:
- kimenő bankközi hitel;
- hitelek kamatláb-módosítás hatálya alá tartoznak;
- rövid lejáratú értékpapírok;
- lebegő kamatozású kölcsönök.
RSL tartalmazza:
- betéti szerződések kamatfelülvizsgálat lehetőségével;
- változó kamatozású értékpapírok;
- bejövő MBC;
- lebegő kamatozású betétek.
Mit jelent a kapott GAP érték
Amint a fenti példából is látható, a bank GAP elemzésemagában foglalja az eszközök és a kötelezettségek közötti mennyiségi különbség megállapítását. A kapott érték lehet pozitív, semleges vagy negatív. Felhívjuk figyelmét, hogy a pozitív pontszám nem garancia a sikerre. A GAP elemzés részeként ez azt mutatja, hogy a banknak több kamatérzékeny eszköze van, mint kötelezettsége.
Ha az érték nagyobb, mint 0, akkor a kamatok növekedése során a cég többletbevételhez jut, ellenkező esetben a kamatmarzs csökken. Negatív GAP mellett a banknak nagyobb kötelezettségállománya van, mint az árfolyamra erősen érzékeny eszközök. Ennek megfelelően az átlagos piaci mutató növekedése az NPV csökkenéséhez vezet, az arány csökkenése pedig a jövedelmezőség növekedését jelzi. Az az eset, amikor a GAP egyenlő nullával, pusztán hipotetikus, és azt jelenti, hogy a piaci kamatlábak változásai nem befolyásolják az NPV-t.
Vállalati szabályozási rendszer funkcionális követelményei
Amikor az elemzők pozitív GAP-et rögzítenek, a menedzsernek növelnie kell a hosszú lejáratú eszközök volumenét fix kamattal. Ezzel párhuzamosan az alapkezelő köteles a rövid lejáratú kötelezettségek portfólióját növelni, a piaci érdeklődésre magasan reagálva. Ez a stratégia lehetővé teszi, hogy többet szerezzen nyereséges szerződésekből, és kevesebbet veszítsen adósságból.
Amikor a GAP kisebb, mint nulla, a piaci kamatláb-volatilitást csökkentő intézkedéseknek eltérőnek kell lenniük. Ezek alapján könnyű meghatároznianalógiák a pozitív GAP szerinti cselekvésekkel. Amikor a gap technika nullához közeli értéket mutat a portfóliónál, érdemes jobban odafigyelni az ügyfélkör viselkedésének szezonális változásaira, és az előrejelzés alapján felkészülni a destabilizáló tényező kiegyenlítésére.
A réstechnika gyakorlati alkalmazásának finomságai
A banki válaszok piaci helyzettől függő megválasztása nem az egyetlen olyan eset, amikor GAP elemzést alkalmaznak. A valós projektekben meglehetősen sok funkcionális követelmény van a rendszerrel szemben, azonban a kamatláb hatásának mértéke az eszközök és források egyes elemeire nem egységes. Egyesek erősebben, mások kevésbé reagálnak a piaci változásokra.
Fontos irányvonal a GAP-analízis alkalmazása a korábbi változások eredményeinek felmérésére és az egységes statisztikai adatbázis kialakítására. A jövőben ez lehetővé teszi a rendszerre gyakorolt leghatékonyabb befolyási karok kiemelését és az elemző osztály vállalatirányítási ajánlásainak minőségi mutatójának növelését.
Néhány tipp a GAP kezeléséhez
A fentiek ismeretében a szabályozás következő alapelvei azonosíthatók:
- Szektorok, feltételek és díjak diverzifikált portfóliójának támogatása. Ehhez gyűjtse össze a piacon könnyen értékesíthető értékpapírok és kölcsönszerződések maximális számát.
- Speciális tervek készítése az egyes kötelezettség- és eszközkategóriákkal, különbözőhelyzetek egy adott üzleti szegmensben.
- A piaci pozíció részletes ellenőrzése. Az árfolyammozgási trend változása nem mindig jelenti a piaci ciklikus változás kezdetét. Ez lehet egy kis kiigazítás, és egy pánikreakció nyereségkiesést eredményezhet, és súlyosbítaná a meglévő egyensúlyhiányt.
